Bookbuilding-Verfahren

Bookbuilding-Verfahren
Bei dem Bookbuilding handelt es sich um ein spezielles Verfahren zur Platzierung von Aktienemissionen. Letztlich entscheiden der Markt, insbesondere die Kapitalanleger selbst, zu welchem Preis die Aktien emittiert werden. Das Bookbuilding-Verfahren unterscheidet verschiedene Phasen, nämlich:
Pre-Marketing-Phase	Hier wird die vorgesehene Emission den potenziellen Großanlegern vorgestellt. Damit werden ein erster Richtwert für den Emissionskurs unter Berücksichtigung der aktuellen Marktlage und des spezifischen Unternehmensprofils festgestellt und die Vorstellungen über Preis und Nachfrage erforscht. Im Ergebnis dieser Phase wird eine Bookbuilding-Spanne (Zeichnungsspanne) für den Emissionspreis festgesetzt.
Marketing-Phase	In dieser Phase wird bei Road-Shows in internationalen Finanzmetropolen das zu platzierende Unternehmen potenziellen Großanlegern vorgestellt.
Order-Taking-Period	Investoren können hier innerhalb der Bookbuilding-Spanne ihre Kauforders platzieren. Die Zeichnungswünsche werden nach Menge und Preis gesammelt.
Pricing	Hier wird auf der Grundlage der bestehenden Nachfrage, unter Berücksichtigung der aktuellen Marktlage und nach Absprache mit dem Emittenten der Emissionspreis festgelegt.

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