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Die Bereiche Mergers & Acquisitions (kurz M&A) umfassen
insbesondere folgende Fälle:
Unternehmenskooperationen und Joint Ventures
Beteiligung an Unternehmen
Kauf und Verkauf von Unternehmen
Fusionen
Umwandlungen
Die Gründe für M&A-Aktivitäten sind
vielfältig. Es kann sich dabei um den Wunsch nach Diversifikation handeln.
Eine Produktionseinheit wird auf mehrere Partnerunternehmen aufgeteilt, die
zusammen erst die Einheit darstellen. Oder
im gleichen Geschäftszweig werden Unternehmen aufgekauft, um die eigene optimale
Betriebsgröße zu erreichen. Oftmals werden auch Konkurrenten aufgekauft, um die
Wettbewerbssituation zu verbessern.
In allen Fällen von M&A-Aktivitäten müssen
erhebliche Vorarbeiten erfolgen. Der Verkäufer eines Unternehmens wird seine Assets und
Marktvorteile herausstellen. Der Käufer eines Unternehmens wird sich eher an den
Vorteilen des Unternehmenskaufs für sich orientieren, insbesondere die Synergieeffekte
berücksichtigen.
Die Vorarbeiten erfolgen in einer sogenannten "due
diligence", die insbesondere die Grundlagen für die Bewertung des Unternehmens bestimmt
und die Risiken ermittelt.
Der Preis für einen Unternehmenskauf oder eine Beteiligung wird letztlich nach der Ertragskraft des Unternehmens (multipliziert mit
einem bestimmten Faktor) und nach den persönlichen Gegebenheiten bei den Vertragsparteien
(Notverkauf, Synergieeffekte, usw.) bestimmt.
Der Ablauf beim Kauf oder Verkauf von Unternehmen ist in der Regel insbesondere
folgende:
Durchführung einer due diligence im Falle des Kaufs
Analyse der Synergieeffekte beim Kauf
Ermittlung der tatsächlichen Ertragskraft des Unternehmens
Suche nach möglichen Interessenten im Falle des Verkaufs
Verhandlungen mit Käufer bzw. Verkäufer
Absicherung durch geeignete Zusicherungen des Verkäufers beim Unternehmenskauf
Integration des gekauften Unternehmens in das eigene Unternehmen, insbesondere
durch Anpassung der Unternehmenskulturen
Schulung und Training der neu hinzu gekommenen Mitarbeiter nach den Maßstäben
des Käuferunternehmens
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